S; Salbiy Beta bilan 500 ta aktsiya - Albatta dividend

Albatta dividend

Beta-aksiyalarning o'zgaruvchanligini tavsiflovchi eng keng tarqalgan moliyaviy ko'rsatkich. Salbiy beta -aktsiyalar S&P 500 indeksiga teskari yo'nalishda harakat qiladi.
08.09.2021

Har safar keng bozorda pasayish yuz berganda va boshqalarga qaraganda o'zgaruvchan individual aktsiyalar har ikki yo'nalishda ham narxlarning keskin o'zgarishiga duch kelganda, investorlar buni eslatadilar. Bu o'zgaruvchanlik, birja aktsiyalari portfelining kengroq bozorga nisbatan xavfini oshirishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlar yoki portfelning benchmarkga nisbatan o'zgaruvchanligi Beta deb ataladi . Qisqacha aytganda, Beta qimmatli qog'ozlar yoki portfelning narx xavfini benchmarkga nisbatan hisoblaydigan formula orqali o'lchanadi, bu odatda S&P 500 indeksi bilan o'lchanadigan kengroq bozor hisoblanadi.

Bu, ayniqsa, bozor inqirozi paytida investorlar uchun umumiy narxlar xavfi darajasini tushunishga yordam beradi.

Mana, birja betalarini o'qish:

  • Beta 1.0, aksiya S&P 500 bilan bir xilda harakatlanishini bildiradi
  • Beta 2.0 versiyasi aktsiyalar S&P 500 ga qaraganda ikki baravar ko'p harakatlanishini bildiradi
  • Beta 0,0, bu aktsiyalarning harakatlari S&P 500 bilan bog'liq emasligini anglatadi
  • Beta -1.0 aksiyadorlik jamiyati S&P 500 ga qarama -qarshi tomon harakatlanishini bildiradi

Qizig'i shundaki, beta -aktsiyalarning pastligi tarixiy jihatdan bozorga qaraganda yaxshiroq edi ... Lekin bu haqda keyinroq.

Quyidagi havolani bosish orqali siz 100 ta eng past beta-aktsiyalar jadvalini (narx-navo nisbati va dividend rentabelligi kabi moliyaviy ko'rsatkichlar bilan) yuklab olishingiz mumkin:

Ushbu maqolada beta-ni qanday hisoblash kerakligi, yuqori va past-beta-zaxiralar o'rtasidagi farq, shuningdek, salbiy beta qiymatlari bo'lgan S&P 500 indeksidagi 3 ta aktsiyalarni individual tahlil qilish muhokama qilinadi.

Mundarija maqolaning oson harakatlanishini ta'minlaydi:

Mundarija

Yuqori Beta aktsiyalari past Betaga qarshi

Beta, xususan, bozor inqirozi paytida investorlar uchun narx xavfining umumiy darajasini tushunishga yordam beradi. Beta qiymati qanchalik past bo'lsa, aktsiyalar yoki portfellar ko'rsatkichlarga nisbatan shunchalik o'zgaruvchan bo'lishi kerak. Bu aniq sabablarga ko'ra investorlar uchun foydalidir, ayniqsa pensiyaga yaqin yoki allaqachon bo'lganlar, chunki taqqoslashlar benchmarkga nisbatan nisbatan cheklangan bo'lishi kerak.

Muhimi, past yoki yuqori Beta oddiygina xavfsizlik harakatlarining hajmini o'lchaydi; bu qimmatli qog'ozlarning narxi deyarli o'zgarmaydi degani emas. Darhaqiqat, qimmatli qog'ozlar past Beta bo'lishi mumkin va hali ham uzoq muddatli pasayish tendentsiyalariga tushib qolishi mumkin, shuning uchun investorlar portfel tuzishda foydalanishi mumkin bo'lgan yana bir vosita.

Intuitiv ravishda, buqa bozorlarida yuqori Beta zaxiralari yaxshiroq bo'lishi mantiqan to'g'ri keladi. Axir, bu qimmatli qog'ozlar, Beta qiymatlari yuqori bo'lgani uchun, benchmark daromadidan ko'ra ko'proq yutuqlarga erishishi kerak. Bu qisqa vaqt ichida, ayniqsa buqa bozorining eng kuchli qismlari uchun to'g'ri bo'lishi mumkin bo'lsa -da, yuqori Beta nomlari odatda investorlar tomonidan birinchi bo'lib sotiladi.

CFA institutining ushbu ajoyib maqolasi, bu haqiqat, deb taxmin qiladi, chunki investorlar yuqori beta -qiymatli momentum nomlarini taklif qilish uchun leverjerdan foydalana oladilar va shu tariqa, bu aktsiyalar har qanday vaqtda pastroq istiqbolli daromadga ega. Bundan tashqari, ayirboshlash bozorida marj talablari yoki boshqa moliyalashtirish xavotirlari tufayli, leverajli pozitsiyalar zaif davrlarda investorlar tomonidan birinchi bo'lib sotiladi.

Boshqacha qilib aytganda, bozor kuchli bo'lsa ham, yuqori Beta nomlari ustun bo'lishi mumkin, chunki zaiflik belgilari namoyon bo'la boshlaydi, birinchi navbatda yuqori Beta nomlari benchmarkga qaraganda ancha kuchli sotiladi.

Darhaqiqat, dalillar shuni ko'rsatadiki, bozor uchun yaxshi yillar davomida yuqori Beta nomlari bozorning umumiy daromadining 138 foizini egallaydi. Boshqacha qilib aytganda, agar bozor bir yilda 10% daromad keltirsa, yuqori Beta nomlari o'rtacha 13,8% daromad keltiradi. Biroq, past yillar mobaynida, yuqori Beta nomlari bozor daromadining 243 foizini egallaydi.

Shunga o'xshash misolda, agar bozor yil davomida 10% yo'qotsa , yuqori Beta nomlari guruhi -24,3% ni qaytargan bo'lardi. Yaxshi vaqtlarda bu nisbatan kichik ko'rsatkichni va zaif davrlarda juda past ishlashni hisobga olsak, nima uchun biz past Beta aktsiyalarini afzal ko'rayotganimizni tushunish oson.

Beta -ning past zaxiralari bozorda pasayishlarga qarshi emlash bo'lmasa -da, har bir guruhning buqa va ayiq bozorlarida qanday ishlashini hisobga olgan holda, past darajadagi Beta -ning qimmatli qog'ozlarini uzoq vaqt davomida hal qilish ancha oson.

Beta -ni qanday hisoblash mumkin

Qimmatli qog'ozlarning beta -versiyasini hisoblash formulasi juda oddiy. Raqam bilan ifodalangan natija xavfsizlik tizimining benchmark bilan harakat qilish tendentsiyasini ko'rsatadi.

Boshqacha qilib aytganda, Beta qiymati 1.00, bu xavfsizlik, benchmark bilan deyarli qulflangan holda harakatlanishi kerakligini bildiradi (bu maqolaning boshida qisqacha muhokama qilinganidek). Beta 2.00 - bu harakatlarning kattaligi ikki barobar katta bo'lishi kerak, salbiy Beta - bu xavfsizlik va benchmarkdagi daromadlar salbiy korrelyatsiya qilinganligini anglatadi; bu qimmatli qog'ozlar benchmarkdan qarama -qarshi yo'nalishda harakat qiladi.

Bu turdagi xavfsizlik portfelidagi bozorning keng zaifligini yumshatishga yordam beradi, chunki salbiy korrelyatsiya qilingan daromadlar bozor tushib ketganda bu qimmatli qog'ozlar ko'tarilishini ko'rsatadi.

Beta -ni yuqori darajaga ko'tarishni istagan investorlar uchun qimmatli qog'ozlar 1,3 dan yuqori bo'lsa, ular birinchi navbatda qidiriladi. Bu qimmatli qog'ozlar investorlarga har qanday davr uchun bozorning kamida 1,3 barobar daromadini taklif qiladi.

Betani hisoblash formulasini ko'rib chiqing:

Hisoblagich - bu ko'rib chiqilayotgan aktivning kovaryansi, maxraj - bozorning dispersiyasi. Bu murakkab tovushli o'zgaruvchilarni hisoblash unchalik qiyin emas.

Beta -ni hisoblash uchun sizga kerak bo'lgan ma'lumotlarning namunasi:

  • Xavfsiz foiz stavkasi (odatda, xazina kamida ikki yil)
  • Sizning aktivingizning ma'lum bir davrdagi daromadlilik darajasi (odatda bir yildan besh yilgacha)
  • Sizning benchmarkingizning daromadlilik darajasi aktiv bilan bir xil davrda

Beta-ni hisoblashda ushbu o'zgaruvchilardan qanday foydalanishni ko'rsatish uchun biz 2%tavakkalchiliksiz, bizning aktsiyamizning 14%rentabellik darajasi va 8%benchmarkining daromadlilik stavkasini olamiz.

Siz xavfsizlikni ta'minlashdan ham, benchmarkdan ham daromadsiz tavakkalchilik stavkasini olib tashlashdan boshlaysiz. Bunday holda, bizning aktivimizning rentabellik darajasi tavakkalchiliksiz stavkadan 12% (14%-2%) ni tashkil qiladi. Xuddi shu ko'rsatkich 6% (8% - 2%) ni beradi.

Bu ikkita raqam - mos ravishda 12% va 6% - Beta formulasining hisoblagichi va maxraji. O'n ikkitasini oltiga bo'lish 2,00 qiymatini beradi va bu taxminiy xavfsizlik uchun Beta. O'rtacha, biz ushbu Beta qiymatiga ega aktiv 200% benchmark kabi o'zgaruvchan bo'lishini kutardik.

Bu haqda boshqacha fikr yuritadigan bo'lsak, bu aktiv etalon ko'rsatkichidan ikki baravar ko'p o'zgaruvchan bo'lishi kerak, shu bilan birga kutilayotgan daromadlar bir xil yo'nalishda bog'liq. Ya'ni, daromadlar bozorning umumiy yo'nalishi bilan bog'liq bo'ladi, lekin bu davrda bozor qilganidan ikki barobar ko'p bo'ladi. Bu juda yuqori Beta aktsiyalariga misol bo'lardi va o'rtacha yoki past Beta aktsiyalariga qaraganda ancha yuqori xavf profilini taklif qiladi.

Beta va kapital aktivlarini narxlash modeli

Kapital aktivlarini narxlash modeli yoki CAPM-bu pulning vaqt qiymatini, shuningdek, ma'lum bir aktiv uchun kutilgan tavakkalchilikni hisobga olish uchun Beta hisobidan foydalanadigan umumiy investitsiya formulasi. Beta CAPMning muhim tarkibiy qismidir, chunki u holda, xavfli bo'lgan qimmatli qog'ozlar bo'lajak investorlar uchun qulayroq bo'ladi, chunki ularning xavfi hisoblanmaydi.

CAPM formulasi quyidagicha:

O'zgaruvchilar quyidagicha tasniflanadi:

  • ERi = Investitsiyalardan kutilayotgan daromad
  • Rf = Xavfsiz stavka
  • bi = investitsiyalarning beta -versiyasi
  • ERm = bozorning kutilayotgan rentabelligi

Xavfsiz stavka Beta formulasida bo'lgani kabi, siz hisoblagan Beta esa CAPM formulasiga joylashtirilgan. Bozorning kutilayotgan rentabelligi (yoki benchmark) bozor xavfi mukofoti bilan qavs ichida joylashtiriladi, bu ham Beta formulasidan. Bu kutilayotgan benchmarkning rentabelligi, xavfsiz foiz.

Bizning misolimizni davom ettirish uchun CAPM aslida qanday ishlaydi:

Bu holda, bizning xavfsizligimiz 8% kutilayotgan benchmark daromadiga nisbatan 14% daromad kutmoqda. Nazariy jihatdan, bu xavfsizlik bozorni yuqoriligidan ancha yuqori bo'lishi kerak, lekin shuni inobatga olish kerakki, tanazzul paytida xavfsizlik benchmarkga qaraganda ancha katta zarar ko'radi.

Haqiqatan ham, agar biz bozorning kutilayotgan daromadini +8% o'rniga -8% ga o'zgartirgan bo'lsak, xuddi shu tenglama -18% faraziy xavfsizligimiz uchun kutilgan daromadni beradi . Bu xavfsizlik nazariy jihatdan yuqori tomonga kuchli daromad keltiradi, lekin, albatta, salbiy tomondan ancha katta yo'qotishlarga olib keladi, bu esa kuchli buqa bozorlaridan boshqa har qanday vaqtda yuqori Beta nomlari xavfini ko'rsatadi.

CAPM, albatta, mukammal bo'lmasa -da, hisoblash oson va investorlarga ikkita investitsiya alternativasini solishtirish vositasini beradi.

Salbiy Beta bilan S&P 500 aktsiyalari tahlili

Endi biz salbiy beta qiymatiga ega bo'lgan S&P 500 aktsiyalarini ko'rib chiqamiz. Nashr qilingan paytga kelib, S&P 500 indeksida beta qiymati salbiy bo'lgan bitta aktsiya bor edi.

Salbiy Beta aktsiyalari: Carrier Global (CARR)

Carrier Global Corp, United Technologies (ilgari UTX, hozir Raytheon Technologies, RTX) dan ajralib chiqqanidan so'ng, 2020 yil 3 aprelda mustaqil, ochiq savdo kompaniyasi sifatida debyut qildi. Otis Worldwide (OTIS) ham Carrier -dan tashqari United Technologies kompaniyasidan ajratilgan. Siz ushbu maqolada Otis va Carrier -ning to'g'ridan -to'g'ri taqqoslanishini ko'rishingiz mumkin.

Tashuvchi uchta segmentda ishlaydi: isitish, shamollatish va konditsionerlik (HVAC), muzlatgich va yong'in va xavfsizlik, bu 2019 yilgi sotuvlarning mos ravishda 51%, 20% va 29% ni tashkil qiladi. O'tgan yili kompaniya 19 milliard dollarga yaqin savdo qildi.

Carrier, United Technologies nasli tufayli dividendlar aristokratlari ro'yxatining tarkibiy qismi hisoblanadi.

2020 yil 8-may kuni Carrier 2020 yil 1-chorak natijalarini 2020 yil 31-martda tugaydigan davrda e'lon qildi. Chorakda sotish 3,89 milliard dollarni tashkil etdi, bu 10,0 foizga pasayish, bu pasayishning qariyb yarmi COVID-19 pandemiyasi bilan bog'liq. Mahsulot sotish 12,2%ga kamaydi, xizmatlar savdosi - biznesning ancha kichik qismi 2,1%ga kamaydi. Tuzatilgan operatsion foyda yiliga 520 million dollarga nisbatan 436 million dollarni tashkil etdi, aksiyadorlik daromadining to'g'rilangan daromadi 27 foizga kamayib, 0.35 dollarni tashkil etdi.

Ilgari, Carrier HVAC va Fire & Security -ning yutuqlari tufayli sotuvlar biroz yuqoriroq bo'lishini nazarda tutgan 2020 yilgi prognozni taqdim etdi. Dastlabki ko'rsatmaga ko'ra, operatsion foyda yil davomida 25 milliondan 75 million dollargacha, 1,3 milliard dollardan 1,4 milliard dollargacha erkin pul oqimi bo'lishi kerak edi. Ammo, COVID-19 pandemiyasi natijasida, kompaniya hozirda 15 milliard dollardan 17 milliard dollargacha sotish, 1,7 milliard dollardan 2,0 milliard dollargacha operatsion foyda va 1 milliard dollardan oshadigan erkin pul oqimini kutmoqda.

Carrier Global dividendlar aristokratlari ro'yxatiga yaqinda qo'shilgan. Siz bizning "Focus in Dividend Aristokratlar" seriyasida Carrier Global kompaniyasining to'liq individual tahlilini ko'rishingiz mumkin.

Carrier Global aktsiyalari Beta qiymatiga ega -0,84.

Yakuniy fikrlar

Beta-qimmatli qog'ozlar bozori o'zgaruvchanligining eng keng tarqalgan choralaridan biri. Beta investorlar uchun qimmatli qog'ozlarni portfellariga kiritish uchun tahlil qilishda yordamchi bo'lishi mumkin. Salbiy betalarga ega bo'lgan aktsiyalar keng bozorga teskari yo'nalishda harakat qilishi kutilmoqda. Salbiy beta-aktsiyalar, ayniqsa, turg'unlik yoki bozor inqirozida jozibador bo'lishi mumkin.

Onlayn kazino
O'yin -kulgi avtomatlari
Onlaynkazino

Bizning yangiliklarimizga obuna bo'lish orqali birinchi eksklyuziv taklifni oling va eng yaxshi onlayn kazinolarda har kungi ajoyib chegirmalarimizdan foydalaning!