O'zgaruvchan bozorlar: o'ldirish mumkin bo'lgan 7 ta strategiya.

O'zgaruvchan bozorlar: o'ldirish mumkin bo'lgan 7 ta strategiya

Koronavirus halokati siz kamdan -kam ko'radigan bozor sharoitlarini keltirib chiqardi. Bizda juda o'zgaruvchan bozorlar bor edi, ularning darajasi ko'rilganidan oshib ketdi
08.09.2021

Koronavirus inqirozi siz kamdan -kam ko'radigan bozor sharoitlariga olib keldi. Juda o'zgaruvchan bozorlar bor edi, ularning darajasi 2008 yildagi moliyaviy inqiroz va 1929 yildagi Buyuk Depressiyaning boshlanishini ko'rsatadigan darajadan oshib ketdi.

1929 va 2008 yillar asosan qarz inqirozi bilan bog'liq edi. Tajribali sarmoyadorlar hisob -kitoblarni amalga oshirishlari mumkin edi, shuning uchun ular to'lanmaydigan qarzlar juda ko'p edi. Quyoshdan ko'ra bulutli bo'lishi mumkin bo'lgan bozordan foyda olish uchun ular o'z pozitsiyalarini mos ravishda o'zgartirishlari mumkin edi.

Boshqa tomondan, pandemiya va tabiiy ofatlar bilan - qurg'oqchilik va suv toshqini kabi voqealar butun tarix davomida mahalliy iqtisodiyot va tsivilizatsiyalarni vayron qildi - bu hech qanday ogohlantirish bermaydigan voqealar. Ular sizni o'z pozitsiyangizdan ushlab qolish oson.

Agar ishlar yomonlashsa, AQSh xazinalari va oltin singari an'anaviy xavfsiz joylar qimmatli qog'ozlarning pasayishiga qarshi katta foyda keltirmaydi va o'z qadrini yo'qotadi.

Tarixiy jihatdan, oltin qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar portfeliga (masalan, 60/40) nisbatan sifatli ofsetni ta'minlagan, garchi u mukammal bo'lmasa.

Oltin (qizil) va AQSh 60/40 (yashil) va Vikipediya (ko'k): 1920 yildan hozirgi kungacha

Moliyaviy aktivlar vaqt o'tishi bilan naqd puldan ustun bo'lishiga amin bo'lishingiz mumkin. Zamonaviy iqtisodiyot, naqd pulni yaxshi ishlatadigan odamlar, bu daromadni qaytarish uchun ishlatadi, degan fikrni rad etadi.

Bu noto'g'ri bo'lsa, hukumat siyosatchilari pul -kredit va byudjet -soliq siyosatini har qanday yo'l bilan engillashtirib, hamma narsani qayta boshlash uchun katta turtki beradi. Bu ularni bir yo'nalishda eshkak eshish uchun birlashtirishni o'z ichiga oladi.

Shunga qaramay, ma'lum vaqt ichida naqd pul hamma narsadan ustun bo'lishi mumkin va hatto tegishli muvozanat va ehtiyotkorlik bilan ham portfelingizni teshib qo'yishi mumkin.

Bunday o'zgaruvchan bozorlarda qanday strategiyalar yaxshiroq?

Keling, ulardan bir nechtasini ko'rib chiqaylik.

Qisqa sotish

Keling, aniq bir narsani chetga suraylik - qisqa sotish.

Ko'p odamlar retsessiyalarda va bozordagi yomon vaziyatlarda, masalan, 2008, 2020 yillarda, pul yo'qotilishining sababi shundaki, ular o'z pozitsiyalarini uzoq vaqt ushlab turish tarafdorlari.

Bu mantiqiy. Vaqt o'tishi bilan biz ko'proq o'rganishga va samaraliroq bo'lishga intilamiz. Bu odatda kompaniyalarning qiymatini vaqt o'tishi bilan oshiradi. Moliyaviy aktivlar qimmatga tushadi va pul oqimlarini tashlab yuboradi, bu esa uzoq vaqt xavf ostida bo'lganlarga foyda keltiradi.

Qimmatli qog'ozlar bozorida uzoq muddatli noto'g'ri fikrga ega bo'lish ko'pchilik odamlar portfellarining asosidir.

Ba'zi taniqli qisqa sotuvchilar, masalan, Jim Chanos, odatda bozorda. Biznesning intellektual kapitali qisqa muddatli sotuvga kiradi. Ammo uning "Kynikos Associates" firmasi odatda o'z faoliyatini birja bozorida 2 marta uzoq vaqt davomida o'tkazib yuboradi, uning qisqa kitobi o'z kapitalining beta -yarmining yarmini qoplaydi. Bu uning korrelyatsiyasini bozor bilan deyarli tenglashtiradi.

Bu biznesni hayotiyligini ta'minlaydi. O'z biznesida qolish uchun pul ishlashni talab qiladigan qisqa sotuvchilarga ancha qiyin bo'ladi. "Bozor neytral" jamg'armalari, asosan, o'z xohish -istaklarini qisqa kiyimlar bilan to'ldiradi va o'zlarini tabaqalashtirilgan mahsulot bilan ta'minlaydilar, vaqt o'tishi bilan pul ishlashda qiynaladilar.

Balansli portfellar

Alohida maqolada biz muvozanatli portfelni qanday tuzish kerakligini tushuntirdik. Samarali strategik muvozanatni qanday qo'lga kiritishni o'rganish orqali siz xavfi past bo'lgan aktsiyalarga o'xshash daromadni taqqoslanadigan tavakkalchilikka ko'ra (yoki ularning o'zgarishi) yaxshiroq olishingiz mumkin.

Ko'pgina portfellarda ko'p miqdordagi kapital beta mavjud va ular asosan ijobiy iqtisodiy o'sish uchun joylashtirilgan.

Iqtisodiyotlar ko'pincha o'sib borayotgan bo'lsa va aktsiyalar ayiq bozorlariga qaraganda tez -tez buqa bozorlarida bo'lsa, ko'p yillik daromadlarni juda qisqa vaqt ichida yo'q qilish mumkin. Koronavirus inqirozi bilan AQSh fond bozoridagi uch yillik yutuqlar atigi bir necha hafta ichida yo'q qilindi.

(Manba: Savdo ko'rinishi)

Agar siz katta yo'qotishlarga duch kelsangiz, uni qaytarish uchun juda uzoq vaqt ketishi mumkin. Yaponiya fond bozori 1980 -yillarning oxirida pufakka uchradi va 30 yildan keyin ham bu ko'rsatkichdan ancha past.

NASDAQ dot-com byustidan keyin oldingi darajasiga qaytish uchun 15 yil kerak bo'ldi.

Agar sizda muvozanatli portfelingiz bo'lsa, sizning dasturingiz bilan aqldan ozmasligingiz mumkin.

Asosiy nuqta shundaki, agar sizning umumiy portfelingiz har qanday aktivlar sinfida buqa yoki ayiq bozoriga nisbatan tizimli nuqtai nazarga ega bo'lsa, unda sizning portfelingiz yaxshi ishlaydigan muhit va u yomon ishlaydigan muhit bo'ladi.

Tarix davomida hech qachon 10 yillik davr bo'lmagan, bu erda har qanday aktivlar-aktsiyalar, obligatsiyalar, oltin, tovarlar-50-80 foizga (yoki undan ko'p) kamaymagan. Bunga naqd pul ham kiradi. Uning o'zgaruvchanligi ahamiyatsiz, lekin inflyatsiya va amortizatsiya vaqt o'tishi bilan asta -sekin o'z daromadini yo'qotadi.

Va siz qaysi biri bo'lishini bilmayapsiz. Bozorlar qiyin, chunki bu narsalarning yaxshi yoki yomon emasligida emas, balki narxning chegirmali narxiga nisbatan narsalar yaxshi yoki yomon bo'lishida.

Ba'zi odamlar qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar, oltin yoki boshqa aktivlar yoki aktivlar sinfini afzal ko'rishlari mumkin, lekin agar ular yaxshi aralashtirilgan bo'lsa, ularning barchasi uning bir qismi bo'lishi mumkin.

Ideal holda, katta yo'qotishlarga yo'l qo'ymaslik uchun siz bundan qochishingiz kerak.

Agar sizda katta kamchilik bo'lsa, uni qayta tiklash mumkin emas yoki ko'p yillar davom etishi mumkin. Shunga ko'ra, har qanday holatda ham chegirmalarning oldini olish kerak.

Agar sizda 10 foizlik chegirmalar bo'lsa, muvaffaqiyatsizlikka qaytish uchun sizga o'rtacha 11 foiz daromad kerak bo'ladi. 20 foizlik pasayish uchun 25 foiz daromad talab qilinadi.

Biroq, siz hududga qanchalik chuqur kirsangiz, nomutanosiblik shunchalik katta bo'ladi. 50 foizlik pasayish 100 foiz daromadni talab qiladi.

Bozor yaratish va HFT

Yuqori chastotali treyderlar (HFT) va ko'plab turdagi market -meykerlar bozorning o'zgaruvchanligi davrida katta daromad ko'rdilar.

HFTlar strategiyani qo'llaydilar, ular asosiy "tushishni sotib oling, sotishni soting" dan boshlab, aktivlarni oldindan belgilangan diapazonda ushlab turadigan, bozorlarga juda tez tezlik bilan (ya'ni millisekundlarda) kiradigan va chiqadigan kuchli kompyuterlar tomonidan bajariladigan murakkab algoritmlargacha saqlaydi. ).

Virtu Financial-dunyodagi eng yirik tezyurar treyderlardan biri va eng taniqli market-meykerlardan biri.

2020 yilning birinchi choragida, koronavirusning beqarorligi avjiga chiqqanida, ular 500 million dollardan ortiq daromad olishdi. Bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan ular kutganidan ikki baravar ko'p. Bu kompaniyaning 2015 yilda IPO (va moliyaviy hisobotlarini omma oldida e'lon qilishni boshlagan) davridan beri eng yuqori choraklik savdo daromadi.

Virtu aktsiyalari 2020 yilning birinchi choragida katta yutuqlarga erishdi (40 foiz), S&P 500 esa taxminan 20 foizga pasaygan. Ommaviy bozorlarda sotiladigan boshqa yuqori tezlikdagi savdo firmasi Flow Traders ham o'sha davrda 20 foiz atrofida o'sdi.

Yuqori o'zgaruvchanlik davrlari ko'pincha qimmatli qog'ozlar qiymatining pasayishi bilan bog'liq. Qimmatli qog'ozlar bozori bilan yuqori korrelyatsiyaga ega bo'lgan menejerlarning ko'pchiligi o'zgaruvchan muhitda yomon ishlaydilar. Yuqori tezlikda amalga oshiriladigan operatsiyalar, tabiiyki, ko'p strategiyali yondashuvni qo'llaydigan firmalar uchun o'rnini bosishi mumkin.

HFTlar so'nggi yillarda qiyinchiliklarga duch keldilar, chunki bozorning past o'zgaruvchanligi va bozorlarning muttasil o'sib borishi sub-optimal ish muhitini ta'minladi. Shunga qaramay, ular AQSh fond bozoridagi savdo hajmining yarmini tashkil qiladi va ular ishlatadigan texnologiya birjalarda katta miqdordagi savdogarlarga ehtiyojni yo'qotadi.

HFTlar an'anaviy bozor tuzish bilan o'xshash biznes -modelga ega. Ular savdo-sotiq yoki sotish-sotish buyurtmalari o'rtasidagi farqdan pul ishlab olishadi. Qimmatli qog'ozlar yuqoriga va pastga tushganda, ular yuqori sotadilar va past sotib oladilar.

Odatda, Google, Apple va Microsoft kabi likvidli aktsiyalar, odatda, taklif va so'rov narxi o'rtasida bir sent atrofida tarqaladi.

Qachonki bozorlar beqaror bo'lsa va mashinalar va odam savdogarlari asosiy yangiliklarni tushunishda qiyinchiliklarga duch kelsalar va/yoki o'z faoliyatini to'xtatishga to'g'ri kelsa, takliflar savdosi kengayadi.

Kengroq tarqalish xavfi yuqori bo'ladi, lekin texnologiyaga ega bo'lgan firmalar katta daromad olish uchun farqni ishlatishi mumkin.

O'rtacha takliflar savdosi bazaviy nuqtalarda, S&P 500 aktsiyalarida

(Manba: Virtu Financial Analytics, Wall Street Journal ruxsati bilan)

Yuk tashishga qarshi savdolar

Yuk tashish savdosi asosan yuqori rentabelli aktivni sotib oladi va uni past rentabelli aktivni qisqartirish orqali moliyalashtiradi.

Masalan, savdogar yiliga olti foiz daromad olmoqchi bo'lgan aktsiyalarni sotib olmoqchi va savdoni yiliga bir foizga naqd yoki marja qarz bilan moliyalashtirmoqchi bo'lishi mumkin. Bu tarqalish 5 foizni tashkil qiladi. Agar savdo 4 barobar ko'p bo'lsa, bu 20 foiz daromad.

Biroq, leverjer tavakkalchilikni ta'minlaydi va agar savdo chet el valyutasi bilan moliyalashtirilsa, tavakkalchilikning qo'shimcha o'lchami bo'ladi.

Dunyo bo'ylab ko'pchilik savdo -sotiq ishlari iyen yoki evro bilan moliyalashtiriladi, chunki ular qarzni dollarga qaraganda arzonroq bo'lgan.

Ammo, agar bu valyuta sizning milliy valyutangizga nisbatan qimmatlashsa, bu foiz stavkasining ko'tarilishiga o'xshaydi. Bu sizning qaytishingizni kamaytiradi. Bundan tashqari, siz sotib olayotgan aktivning qiymati ham tushib ketishi mumkin.

Qachon aktivlar narxi ko'tariladi va o'zgaruvchanlik pasayadi, leverj odatda ko'tariladi. Aktivlar narxining ko'tarilishi uzoq muddatli daromadlarni siqib chiqarishi va o'zgaruvchanlikning pasayishi, savdogarlarga o'z kapitalidan kerakli daromad olish uchun ko'proq ishonch bag'ishlashiga olib keladi.

Siz tasavvur qilganingizdek, tizimdagi qo'shimcha ruchkalar, ular sodir bo'lganda, teskari yo'nalishda harakatlarni kuchaytiradi. Garchi, o'sha paytda, tabiiy tendentsiya yaxshi vaqtlarni ekstrapolyatsiyasini davom ettirishdir.

Moliyaviy inqirozdan beri markaziy banklar tomonidan 15 trillion dollardan ortiq moliyaviy aktivlar sotib olindi.

Bu moliyaviy aktivlar narxini taklif qilish orqali butun dunyoda institutsional investorlarning qo'liga ko'p likvidlik olib keldi.

Biz aktivlar qiymatining o'sishini, shuningdek xususiy sarmoya va venchur kapital kabi muqobil investitsiyalarning o'sishini ko'rdik. Investitsiya menejerlari to'lovlardan tushgan tushumdan foydalanib, san'at bozorida va qimmatbaho ko'chmas mulkda hashamatli tovarlarni sotib olishdi.

Yo'lda aktsiyalarning har qanday tiqilishi-masalan, 2011 yil AQSh kreditining pasayishi, 2015 yil Xitoyning devalvatsiyasi va neftning pasayishi, 2018 yilda pul-kredit siyosatining haddan tashqari kuchayishi-markaziy banklar pul siyosatini yengillashtirishga bo'lgan majburiyatlarini tasdiqlash yoki uzaytirish orqali tuzatilgan edi. bozorlarda chegirmali. Bu xavf -xatar aktivlari narxining davom etishi edi.

Hammaning asosiy ehtiyoji - pul mablag'larini jalb qilish, bu esa tavakkalchilik mukofotlarining pasayishiga olib keldi. Koronavirus bilan bog'liq tuzatishdan oldin, biz aktsiyalarning oldingi rentabelligi atigi 5 foizni va AQShning ko'plab sarmoyaviy rentabelligi 2 foizdan past bo'lganini ko'rdik.

Ko'proq tinch muhitda, eng yuqori rentabellikka ega bo'lgan narsa, eng past rentabellikdagi qisqa pozitsiyalarga nisbatan sotib olinadi. Virus tushishidan oldin bozor bozordan chiqib ketdi, boshqa narsalarga qaraganda yuqori rentabellikga ega bo'lgan narsa sotib olindi.

Virus bilan bog'liq ta'sirlardan oldin, Fed-ning qisqa muddatli foiz stavkalarini ushlab turish, xazina veksellarini sotib olish orqali to'ldirish va bu foiz stavkalarini normallashtirmasligini aytish bilan, ko'pchilik odamlar narxlarning o'zgaruvchanligidan xavotirlanmagan. Shunga ko'ra, hosil eng muhim omil bo'ldi.

Endi koronavirus vahimasi paytida, hamma xavf va o'zgaruvchanlikni hurmat qiladi, shuning uchun hosil unchalik muhim emas. Bu ehtiyotkorlik tavakkalchilik va likvidlilik mukofotlarining oshishiga imkon berdi.

O'zgaruvchanlikning pasayishi savdogarlarga bir xil miqdordagi tavakkalchilik uchun ko'proq daromad keltirishi mumkin, degan ishonchni beradi.

Siz buni boshqa turdagi investitsiyalarda ko'rdingiz. Xususiy kapital fondlari kapitalni sotib olishning ko'payishi bilan taqsimlanishi kerak edi.

Xususiy kompaniyalar odatda shunday qolishdan mamnun edilar, chunki xususiy bozorlarda kapital juda ko'p edi.

Qo'shimcha to'siqlar va tartibga soluvchi xarajatlar va oshkoraliklardan o'tish, aks holda IPOga nomzod bo'la oladigan ko'plab kompaniyalar uchun bunga loyiq emas deb topildi.

Uzoq gamma bo'lish

Uzoq gamma bo'lish, asosan, variantlarga ega bo'lishni anglatadi.

Variantlar - bu cheklangan savdo tuzilmasi (ya'ni, salbiy tomoni), ular egalik qilganda. Sizning mumkin bo'lgan yo'qotishingiz variant uchun to'langan mukofot bilan cheklangan.

Bir nechta tanlangan jamg'armalar koronavirus halokati paytida eng katta yutuqlarini bozorlarga "qavariq" qilib ko'rishdi (ya'ni, chiziqli bo'lmagan yo'l bilan pul topish imkoniyatiga ega bo'lish).

Pulsiz (OTM) variantlari pulli (ITM) variantlarga nisbatan eng yuqori ko'tarilishni ta'minlaydi. Savdodan foyda olish uchun asosiy narx sizning yo'nalishingizga qarab harakatlanishi kerak bo'lganligi sababli, OTM variantlari ITM variantlariga qaraganda ancha arzon. Bu potentsial ko'proq pul topish qobiliyati bilan birga keladi.

OTMni sotib olganlar qulashdan oldin qimmatli qog'ozlar va aktsiyalar indekslarini tanlashdi. Har qanday foyda aktsiya yoki indeksga, ish tashlash narxiga, optsion muddatiga, kirish va chiqish narxiga bog'liq bo'ladi. Bunday keskin, jarrohlik harakati bilan, vaqtni yaxshi belgilagan ba'zi savdogarlar o'z pozitsiyalarida 100xni yaxshi bajarishlari mumkin edi.

Albatta, ko'pchilik bozor yo'nalishiga to'g'ridan -to'g'ri pul tikishdan ko'ra, variantlarni kapitalni saqlash vositasi sifatida ishlatadi. Ba'zilar undan kengroq ixtisoslashgan strategiyaning bir qismi sifatida foydalanadilar, masalan, dividendlar bo'yicha arbitraj.

Uzoq muddatli investorlar odatda moliyaviy aktivlarga ega bo'lishni xohlashadi. Bozor o'zgarishi paytida yo'qotishlarning oldini olish uchun variantlar qancha yo'qotish mumkinligini cheklashga yordam beradi.

Bunday uzoq gamma strategiyalari quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin.

  • Uzoq qo'yadi
  • Tarqatish qo'ying
  • Qoplangan qo'ng'iroq
  • Yoqa
  • Panjara/Gollandiya ruli (yopiq qo'ng'iroq + tarqatish)

Muqobil xavf Premia (ARP)

Muqobil xavf premiyasi (ARP) asosan qisqa va beta-neytral bo'lgan strategiyalarni bildiradi.

Bunday strategiyalardan biri past o'zgaruvchan mudofaa zaxiralarini (masalan, iste'molchi zaxiralari, kommunal xizmatlar) va qisqa o'zgaruvchan zaxiralarni sotib olish bo'lishi mumkin.

Bu, shuningdek, yuqori P/E darajasiga ega bo'lgan yoki umuman pul topmaydigan kompaniyalarni qisqartirish foydasiga past darajadagi P/E aktsiyalarining pasayishini anglatishi mumkin.

Yoki katta kompaniyalar (katta kompaniyalar barqaror pul oqimi bilan diversifikatsiya qilinadi) va kichikroq va barqaror bo'lmagan kompaniyalarni qisqartirish.

Asosiy fikr-bu portfelning tavakkalchilik profilini yaxshilashning yuqori ehtimolligini ko'rsatadigan omilni ajratish.

ARP strategiyalari an'anaviy kapital va doimiy daromad strategiyalaridan tashqarida, bu bozorlar bilan bog'liq bo'lmagan daromad manbalariga (ya'ni, tavakkalchilik mukofotlari) to'g'ri keladi.

Ko'proq naqd pulga ega bo'lish

Portfelni o'ldirishning eng yomon usullaridan biri bu cheklovlarga juda yaqin cho'tkasi. Bu marjali qo'ng'iroqqa o'tish ehtimolini oshiradi.

Portfelni maksimal chegaralarga qadar "to'liq sarmoya kiritib" yuritish qiziq, lekin bu xavfli.

Marja qo'ng'irog'i sizni noto'g'ri vaqtda sotishga va savdo xarajatlarini oshirishga majbur qiladi.

Sotilgan 20 foizli yostiqni saqlash oqilona. Va unga rioya qilmaslik intizomiga ega bo'lish.

Bu sizga likvidlik va ixtiyoriylikni beradi. Naqd pul sizga pulni ko'paytirish uchun sotiladigan ko'pchiliklardan biri bo'lishga emas, balki sotib olish mumkin bo'lgan narxlarda katta pasayish bo'lgan paytlardan foydalanish imkonini beradi.

Shu bilan birga, sizga ortiqcha pul kerak emas. Naqd pul juda o'zgaruvchan emas, shuning uchun u xavfsiz aktiv sifatida qabul qilinadi.

Vaqt o'tishi bilan naqd pulning qiymati inflyatsiya tufayli pasayadi, bu esa uni uzoq muddatli fikrlashda xavfli aktivga aylantiradi. Bundan tashqari, rivojlangan bozorlarda naqd pul daromad keltirmaydi, shuning uchun unga to'g'ridan -to'g'ri investitsiya qaytarilmaydi.

Biz bilamizki, markaziy banklar inflyatsiyani hech bo'lmaganda nol darajasida belgilashni rejalashtirmoqda, shuning uchun odamlar o'z pullarini xavfli aktivlarga sarmoya kiritishga undaydilar.

Xulosa

Garchi ko'pchilik sarmoyadorlar o'z portfellarini ma'lum bir muhitda, xususan, aktsiyalarning buqa bozorida yaxshi ishlashiga muntazam tarafkashlik qilsalar -da, yaxshi ishlaydigan ba'zi strategiyalar mavjud.

(i)Sizga maxsus sotuvchi bo'lishga hojat bo'lmasa-da, bozorlar vaqt o'tishi bilan o'sib boraveradi- qisqa sotishsizga har qanday aktivlar sinfida o'zingizni haddan tashqari oshirib yubormaslikka yordam beradi.

(ii)Balansli portfelgaega bo'lish, portfelningdahshatli pasayishiga olib keladigan ekologik nuqtai nazardan qochishga yordam beradi. Kuchli strategik aktivlarni taqsimlash aralashmasiga ega bo'lish, daromadlarni kamaytirish, sizning xavfingizga nisbatan yaxshi mukofot va pastroq xavf kabi afzalliklarga olib keladi.

(iii)bo'lsa , yuqori tezlikda savdo va bozor qilishkichik savdogarlar uchun bozorga ham mumkin yordam likvidligini ta'minlash imkoniyatiga ega bo'lish, ko'proq institutsional yoki mulkiy strategiyasining sohada bo'lgan.

Agar siz qimmatbaho qog'ozga 10 sentlik pul tushishini ko'rsangiz, siz savdo qilasiz, agar siz uni sotib olmoqchi bo'lsangiz, so'rov ostiga chegara tartibini qo'yishni o'ylab ko'ring. Bu xavfsizlik choralarini kuchaytirishga yordam beradi. Siz qimmatroq narxga kirishingiz ehtimoli ko'proq, bu sizga pulni tejash imkonini beradi.

Ba'zi brokerlarda bu xususiyatlar siz uchun o'rnatilgan. Interaktiv brokerlar, masalan, buyurtmalarni bajarishga, narxlarni yaxshilashga va har qanday potentsial chegirmalarni yaxshilashga yordam berish uchun buyurtmalarni bajarish uchun juda yaxshi yo'riqchiga ega.

(iv) Yuk ko'tarishga qarshisavdo -sotiq ko'pchilik investorlarning o'z portfellarini boshqarishning an'anaviy usulidan voz kechishni o'z ichiga oladi. Yuk tashish savdosi yuqori rentabelli aktivni past rentabellikdagi qisqa pozitsiyalarga nisbatan sotib olishni o'z ichiga oladi.

Qachon xavf aktivlari narxlari ko'tarilsa va o'zgaruvchanlik pastroq bo'lsa, leverjlar kuchayadi. Aksincha, mantiqiyroq bo'lgan paytda, investorlar o'zlariga ishonishadi.

Kredit spredlarini kengaytirishga pul tikishga qarshi savdoning namunasi. Institutsional investorlar odatda bu savdoni kredit defolt svoplari (CDS) orqali tuzadilar, yakka tartibdagi savdogar HYG kabi yuqori rentabellili ETF obligatsiyalarini to'g'ridan -to'g'ri qisqa yoki qo'yilgan optsionlar orqali yopishi mumkin.

(v)bo'lish uzoq gamma, yoki uzoq imkoniyatlari, siz noto'g'ri bo'lsa, siz ochiq tikish haqida yo'qotadi qancha bozorlarda yoki ishlamasligi, yo'qotish mumkin qancha ostida bir qavat saqlashga yordam beradi. Sizning yo'qotishlaringiz variantlar bo'yicha to'lanadigan mukofot bilan chegaralanadi.

(vi)Portfelning xavf-mukofot profilini sezilarli darajada yaxshilashga imkon beradigan muayyan turdagi omillarni (hajmi, sifati, o'zgaruvchanligi) uzoq yoki qisqa vaqt ichida bajarishga imkon beradigan muqobil tavakkalchilik premiyasigaega bo'lish . Masalan, bu mudofaa zaxiralarini sotib olishni va past sifatli nomlarni qisqartirishni anglatishi mumkin.

(vii)ob -havoning inqiroziga qarshi ehtiyotkor yostiqqa ega bo'lish uchun ko'proq pulga ega bo'lish. Aktivga nisbatan ko'proq pul mablag'larini ushlab turish, umumiy xavfni kamaytirishga yordam beradi, xuddi ba'zi aktivlarda bo'lgani kabi, siz ham umumiy rentabellikni yaxshilash uchun naqd pul qarz olmoqchi bo'lasiz, shu bilan birga uni maqbul tavakkalchilik parametrlarida saqlaysiz.

Agar siz OTM variantlarini sotib olsangiz va harakatni o'z foydangizga olsangiz, siz daromadli (ba'zan juda foydali) savdolarga ega bo'lishingiz mumkin. Ba'zilar oqilona xedjirovka qilish uchun variantlardan foydalanadilar, ba'zilari esa ularni asosiy qimmatli qog'ozlarni qisqartirish uchun to'g'ridan-to'g'ri cheklangan tavakkalchilik pozitsiyalari sifatida ishlatadilar.

Bu strategiyalar yoki ularning kombinatsiyasi, savdogarlarga salbiy tomonga aylanish xavfidan qochib, yuqoriga ko'tarilishga yordam beradi.

Uzoq vaqt davomida, shu jumladan o'zgaruvchan bozorlarda ham sarmoya yotqizish

Oxir-oqibat, sizga naqd pul kerak bo'lgani uchun bozorni sotishga to'g'ri keladi, bu bozorda uzoq muddatda yaxshi ishlashni qiyinlashtiradi. Ehtimol, siz aksincha qilishni xohlasangiz, past sotilasiz. Ideal holda, ayiq bozorlari kelganda, siz qoldiqlarni yig'ib olishni xohlaysiz, aksincha, turg'un bo'lish va/yoki marj talablariga javob berish uchun sotishga majbur bo'lganlardan biri bo'lishni xohlaysiz.

Yangi buqa bozorining daromadlarining katta qismi o'zgaruvchanlik tufayli dastlabki bosqichlarida keladi.

AQShda 2009 yil martidan 2020 yil martigacha buqa bozori bor edi. Agar siz 2009 yil 9 martda buqa bozori boshlangan kuni S&P 500 indeks fondiga 100 ming dollar qo'ygan bo'lsangiz, bu 630 ming dollarni tashkil qiladi. buqa bozori 2020 yil 19 -fevralda dividendlarni hisobga olgan holda.

Agar siz bozor tinchlanishiga ishonch hosil qilish uchun uch oy kutganingizda edi, bu sizga atigi 450 ming dollardan 29 foiz kam daromad keltirgan bo'lar edi.

Onlayn kazino
O'yin -kulgi avtomatlari
Onlaynkazino

Bizning yangiliklarimizga obuna bo'lish orqali birinchi eksklyuziv taklifni oling va eng yaxshi onlayn kazinolarda har kungi ajoyib chegirmalarimizdan foydalaning!